森馬公司戰(zhàn)略契合未來服飾行業(yè)的發(fā)展趨勢，成為大型服裝巨頭值得期待。未來服飾產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入2級分化：大眾服飾將形成高性價比的服裝寡頭，小眾服飾將形成許多個奢侈品牌與個性品牌。目前休閑服、童裝領(lǐng)域數(shù)以千計(jì)的小型廠商或?qū)⒅鸩酵顺鍪袌?，高性價比的產(chǎn)品、壟斷型的供應(yīng)鏈，將幫助森馬休閑與巴拉童裝將成為各自領(lǐng)域的龍頭品牌。

　　森馬的優(yōu)勢在于：深耕三四線市場，避開與優(yōu)衣庫、ZARA在一線城市的下面碰撞;低倍率打造平價產(chǎn)品，從而不懼怕電商品牌的廉價沖擊。相反，借助于互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢，公司電商銷售快速增長，預(yù)期14 年休閑與童裝銷售額有望各達(dá)5億，同時，公司還推出“哥來買”互聯(lián)網(wǎng)***單品品牌。

　　公司三年以來高度塑造產(chǎn)品力，正契合了當(dāng)下消費(fèi)者的痛點(diǎn)需求;同時大力整合供應(yīng)商，形成了采購優(yōu)勢，因此借助高性價比的產(chǎn)品，公司不斷攻城拔寨，森馬休閑服依靠內(nèi)生增長，收入穩(wěn)步復(fù)蘇，15H1 訂貨會增速達(dá)10%，巴拉童裝仍快速擴(kuò)張，店鋪數(shù)量接近4000個，15H1訂貨會增速達(dá)20%+。

　　從財務(wù)指標(biāo)看，14Q3季時，每股公積金就達(dá)6.7元，每股未分配利潤3.7元;11年上市至今，從未送轉(zhuǎn)股票;流通盤0.7億股，占總股本約10%，比例很小，導(dǎo)致二級市場流動性不足;同時，15年4月前后大股東限售期結(jié)束。從各項(xiàng)指標(biāo)推斷，公司可能會有高送轉(zhuǎn)的意圖。